환율의 이해, 영향을 미치는 요인, 투자 시 고려사항

 

초보 투자자들이 익혀야 할 금융상식 중 하나는 바로 환율입니다. 환율은 세계 경제에서 중추적인 역할을 하며 투자 포트폴리오에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 아래에서는 환율의 기본적인 개념, 환율에 영향을 미치는 요소, 환율 투자 시 고려해야 할 사항에 대해서 자세하게 다루어보도록 하겠습니다.

1. 환율 이해하기

환율은 한 나라의 통화와 다른 나라의 통화의 교환 비율을 의미하고 우리나라에서는 주로 외화 1단위와 교환되는 원화의 양을 의미합니다. 환율은 종종 USD/EUR = 1.15와 같은 비율의 형식으로 표현됩니다. 이 표현에 따르면 1 미국 달러는 1.15 유로로 바꿀 수 있다는 뜻이 됩니다. 이 비율을 이해하는 것은 국제 투자 수익에 직접적인 영향을 미치기 때문에 투자자에게 매우 중요합니다. 환율이 투자자에게 유리하게 움직이면 투자 수익이 확대될 수 있기 때문입니다. 그러나 불리한 환율 변동은 이익을 감소시키거나 손실을 증폭시킬 수 있습니다. 초보 투자자들은 환율이 단기 및 장기 요인 모두에 의해 영향을 받는다는 점을 확인해야 합니다. 단기적으로는 경제성장률, 금리 차이, 지정학적 발전 등의 영향을 받아 환율이 빠르고 예측할 수 없이 변화합니다.. 반면, 장기적인으로는 무역수지, 인플레이션율, 전반적인 경제 안정성과 같은 요인에 의해 환율이 형성됩니다.   

2. 영향을 미치는 요인

1) 경상수지 : 경상수지는 상품 및 서비스의 수출액과 수입액의 차이를 뜻합니다. 우리나라는 주로 상품 수출을 통해 외화를 벌어들이고 있습니다. 수출이 활발하게 이루어져 경상수지가 계속 흑자이면 외화 공급이 넘쳐나 환율은 하락하게 됩니다. 반면, 수출이 감소하여 경상수지가 나빠지게 되면 외화공급이 감소하게 되어 환율이 올라가게 됩니다.  

2) 세계 경제성장률 : 세계의 경제성장률이 높은 경우 한국도 미국과 중국으로 활발한 수출실적을 달성할 수 있기 때문에 외화를 지속적으로 공급받을 수 있습니다. 그렇게 되면 외환시장에서 달러와 같은 외화의 공급이 늘어나게 되고 환율은 하락하게 됩니다. 그러나 반대로 세계 경제성장률이 낮으면 우리나라도 수출이 원활하게 이루어질 수 없기 때문에 외화가 공급이 안되게 되고 희소하게 되어 환율이 올라가는 현상이 나타납니다. 

3) 원자재 가격 : 원자재 가격의 상승은 우리나라 환율에 지대한 영향을 끼칩니다. 한국은 지하자원 등 원자재가 없기 때문에 모두 외화를 주고 외국에서 원자재를 받아와야합니다. 원자재 가격이 상승하게 되면 동일한 원자재를 들어오더라도 지출되는 외화가 많기 때문에 외화의 수가 줄어들게 됩니다. 따라서 희소해진 외화에 따라 환율은 오르게 됩니다.

4) 외국인 투자자 : 외국인 투자자들이 한국 주식시장에 투자를 하면 외화를 우리나라에 공급하게 되는 것과 똑같은 효과가 나타납니다. 그렇기 때문에 외국인 투자자들의 한국 투자율이 증가할수록 환율은 하락하게 됩니다. 반대로 외국인 투자자가 한국주식이나 채권을 많이 매도 하게 되면 원화를 외화로 바꾸려는 외국인들이 많아지기 때문에 외화 수요가 늘어나 환율이 상승하게 됩니다.

5) 교역조건 : 순상품 교역조건은 수출 1단위로 수입을 몇 단위나 할 수 있는 지를 나타내 주는 지표입니다. 교육조건이 좋다는 것은 수출 1 단위로 벌어들인 돈으로 수입을 1 단위보다 많이 할 수 있다는 의미가 됩니다. 그러나 순상품 교역조건이 나쁘면 수출 1 단위로 벌어온 돈이 수입으로는 0.9 단위 혹은 더 이하의 단위로 밖에 할 수 없다는 뜻이 됩니다. 따라서 교역조건이 나빠지게 되면 외화의 공급이 줄어드니 환율이 상승하게 됩니다.

5) 단기외채 : 단기외채는 1년 이내에 채무를 갚아야 하는 외국채권을 말합니다. 외채는 외국에 진 채무이기 때문에 단기 외채가 많으면 1년 이내 갚아야 할 외화가 많다는 뜻이 되므로 외화 수요가 많아져 환율이 상승할 가능성이 높아집니다. 단기외채가 적으면 단기적으로는 외화수요가 많지 않기 때문에 환율을 하락하게 됩니다. 

 

3. 투자 시 고려사항

환율 투자 시에는 다음의 중요한 사항을 모두 고려해야 합니다.

1) 분산투자 : 다양한 통화에 걸쳐 투자 포트폴리오를 다양화하면 위험을 분산시키는 데 도움이 될 수 있습니다. 한가 지 통화에 투자할 것이 아니라 여러 가지 통화에 자산을 투자하고 또한 통화에만 투자하는 것이 아니라 다른 자산군에도 투자를 하여 환율 변동에 대비하는 완충장치를 마련해 놓는 것이 좋습니다.

2) 헤징 : 투자자는 헤징전략을 사용하여 통화 위험으로부터 자산을 보호할 수 있습니다. 선도 계약이나 옵션과 같은 파생상품을 통해 투자자는 향후 거래에 대한 환율을 고정할 수 있습니다 헤징은 추가적인 복잡성을 수반하지만 통화 위험을 관리하는 데 유용한 도구가 될 수 있을 것입니다.

 

 

금융공부 시 환율은 반드시 짚고 넘어가야 할 과제입니다. 통화 시장의 흐름은 복잡해 보일 수 있지만 기본 사항을 잘 이해해 두면 시장을 이해하고 투자에 있어 올바른 의사결정을 내리는 밑바탕이 될 수 있을 것입니다.